( exchangeable bonds ) Anleihen, die mit dem Recht ausgestattet sind sie jederzeit in eine bestimmte Anzahl Aktien zu tauschen. Emittent einer Umtausch-Anleihe sind zumeist Großaktionäre, die sich von einem bestimmten Aktienbestand trennen wollen. Verzichtet der Inhaber einer Umtausch-Anleihe bei Fälligkeit auf den Umtausch in Aktien erhält er den Nominalwert der Anleihen. Der Emittent kann die Anleihen behalten. Diese Umtausch-Anleihen bieten dem Anleger eine sicher Geldanlage aber auch gute Kursgewinne durch ihre Verzinsung.